上午本来想着最好别一直摸鱼，还是看看研报，结果这么一看就看到了下班。根据带教的说法，我可以仿照黑色的做法来刻画有色金属板块的景气度，然后再将其与黑色板块进行对冲。而就我的理解看来，实际上就是像之前那样把有色板块的择时因子做出来，然后配合黑色板块的择时因子来实现一个仅有两种资产的截面策略。而从带教的语气中，我察觉到做策略的过程不需要太遵守某些特定的规矩，可以比较自由地加入自己的想法。

于是我便开始上网搜寻资料。根据带教此前提供的一份配置，我将铝（al）、铜（cu）、镍（ni）、锌（zn）、铅（pb）、氧化铝（ao）和锡（sn）作为有色金属板块的组成成分。这其中，除了氧化铝是由铝加工而来以外，其他都由直接开采而来，没有上游材料。而氧化铝本身也只不过是电解铝的上游材料，基本上并非终端生产材料。除了氧化铝与铝以外，各种有色金属之间基本没有严格上下游关系，因此有色板块内部结构相较黑色板块而言更加松散。但从下游需求的角度来看，也并非毫不相干，因为大部分有色金属的行业需求都有所重叠，如电池、新能源汽车、电子产品等行业都会依赖其中的几种材料。

要想对有色板块的景气度进行建模，恐怕需要利用更加多元的基本面数据，涉及更大范围的行业和上下游关系。此外，似乎不一定要局限于大类行业，也可以从某一类电池、某一种机械产品的基本面资料等方面着手。这些方面能做的工作还有很多。